Btp in rialzo su prosecuzione tono positivo ieri, spread in area 330

giovedì 28 febbraio 2013 12:55
 

MILANO (Reuters) - Si conferma il clima di distensione già intravvisto ieri sul mercato obbligazionario italiano, dopo il forte ribasso della seduta di martedì, legato all'esito delle elezioni incapaci di indicare una prospettiva chiara di governabilità per il paese.

Nonostante il contesto di incertezza, le temute aste a medio lungo di ieri si sono invece risolte con un risultato positivo - domanda solida e importo massimo collocato - favorendo un ritorno degli acquisti sulla carta italiana che si conferma anche questa mattina.

"Stamane si prosegue sul tono positivo di ieri, resta ovviamente molta volatilità legata all'evoluzione politica" commenta un trader da Milano. "Con le quattro figure di future perse martedì, quello che il mercato doveva fare in relazione alle elezioni l'ha fatto".

Attorno a metà seduta, su piattaforma Tradeweb, il differenziale di rendimento tra decennali italiani e tedeschi stringe in area 330 punti base - con una puntata anche sotto tale soglia a metà mattinata - contro i 338 della chiusura di ieri e i circa 350 raggiunti nelle ore di massima volatilità post-voto.

"Credo al momento ci sia più spazio per recuperare che per vedere nuove grosse flessioni, a meno di notizie molto negative, come un ritorno immediato alle elezioni o un downgrade sull'Italia" prosegue il trader.

Ieri l'agenzia di rating Fitch ha avvertito che l'esito delle elezioni italiane pone un rischio concreto di riduzione del rating sovrano del paese in quanto la prospettiva di un nuovo voto e in generale di una prolungata fase di incertezza politica potrebbe compromettere il processo di riforme e di ripresa economica.

"Il (rendimento del) decennale italiano ha spazio per rientrare in area 4,50% e con un Bund che risale all'1,50% nel breve potrebbe rivedersi uno spread Italia/Germania a 300 punti base, anche se data la situazione politica direi che l'allarme non è affatto rientrato" conferma un secondo operatore, sempre da Milano.

ATTESE RICHIESTE IN RIAPERTURA NUOVO DECENNALE

Intanto il nuovo Btp decennale maggio 2023, collocato ieri per 4 miliardi al rendimento del 4,83% (massimo da ottobre) tratta questa mattina sul mercato grigio di Tradeweb (il titolo ha regolamento domani) in area 98,20, sopra il 97,81 del collocamento di ieri (prezzo comprensivo di una commissione di 0,40): siamo ad un rendimento di circa il 4,78%, che dovrebbe permettere al Tesoro di fare il pieno nella riapertura del titolo di oggi pomeriggio.

"Sicuramente ci sarà domanda in riapertura" dice l'operatore. "Nuovo e vecchio decennale ora andranno tendenzialmente ad allinearsi".

Il nuovo decennale vedrà nel pomeriggio un'offerta supplementare di 1,2 miliardi di euro, cui si aggiungono 375 milioni di riapertura del quinquennale in asta ieri. Il benchmark a 5 anni novembre 2017 tratta ad un rendimento del 3,52%, contro il 3,59% di ieri in asta.

 
Traders a lavoro. REUTERS/Brendan McDermid